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来源：泰达宏利基金管理有限公司（ID：mfctda_BJ）
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量化江湖—高下
?量化基金如何立攀高下？?
虽然量化基金已逐渐从小众成为主流，但很多投资者对于量化基金的认知仍然是模糊的。例如有些量化基金会说“采用数量化的方法进行投资”，但投资者如何知道这种方法是有效的呢？背后的逻辑又是什么？如何判断量化模型的优劣？
我们先来看传统的基本面选股投资方法，这种方法类似探矿，通过对“矿藏”的规模、形态、品位等多个指标的详细调查之后，判断矿藏价值，决定是否“开挖”以及集中多少力量进行挖掘。这就决定了传统的基本面选股投资方法主要依赖于基金经理的经验，但是老司机也会有打盹的时候，况且单个基金经理是无法适应所有市场风格的。因此一旦重点持仓的股票出现意料之外的下跌，往往对基金净值造成较大的影响。这也是传统基本面选股的基金波动率较高的原因。
量化基金追求的是超额收益的稳定性，不是靠一两只股票或者一两波行情来获得超额收益，而是靠模型选股长期稳定的超越业绩比较基准，几乎每天都要获取相对基准的超额收益，因此超额收益波动较为剧烈的并不是一个好的量化模型。
衡量稳定的超额收益能力主要看这只基金的风险调整后收益，通常靠夏普比率和信息比率来衡量。其中追求绝对收益的量化基金可